五月以来，A股阛阓作风极致分化，价值细心型钞票的护理度抓续升温。一个值得护理的怡然是：短短一个月内，有8家公募基金公司聚拢上报了价值类指数家具，其中7只不谋而合地聘请了团结个指数——国证价值100指数（980081）。

　　问题来了！名字里带“价值”的指数并不少，为什么偏巧是它被扎堆布局？咱们不妨断绝望望，这只指数到底有什么不同。

　　长周期阐扬出色

　　先看收货单。国证价值100全收益指数自2013年以来的年化收益率达到17.6%，高于中证红利与沪深300指数。更艰难的是，分年度看，仅有2018年国证价值100指数录得负收益，十余年间最大回撤适度在40%以内。

　　表：指数分年度阐扬

	国证价值100	中证红利	沪深300
2013	2.0%	-6.7%	-5.3%
2014	64.0%	57.6%	55.8%
2015	15.7%	29.9%	7.2%
2016	6.4%	-4.3%	-9.3%
2017	45.8%	21.3%	24.3%
2018	-16.1%	-16.2%	-23.6%
2019	29.6%	20.9%	39.2%
2020	5.5%	8.2%	29.9%
2021	18.0%	18.2%	-3.5%
2022	1.7% 乐动体育世界杯中国官网首页	-0.4%	-19.8%
2023	17.1%	6.3%	-9.1%
2024	37.2%	18.8%	18.2%
2025	17.7%	3.8%	21.0%
2026YTD	5.7%	5.1%	5.1%
年化收益率	17.6%	11.1%	7.6%
年化波动率	21.9%	20.7%	21.3%
夏普比率	0.80	0.54	0.36
最大回撤	-39.9%	-45.7%	-46.1%

　　数据开端：Wind，结束2026年6月1日，使用全收益指数

　　凭什么这样稳？

　　国证价值100指数的编制决策并不复杂，但逻辑塌实：低市盈率+高股息率+高摆脱现款流率，三重因子空洞打分选股。

　　这三个盘算推算看似王人是“低廉”的不同维度，实质上互为印证：低市盈率适度组合举座的估值水位，Z6尊龙凯时官方网站幸免买入估值泡沫；高摆脱现款流率筛选出确实能把账面利润造成可期骗现款的公司，提高穿越周期的智商，幸免掉入“估值陷坑”；高股息率提供可见的现款陈述，增强组合在动荡市中的抓有韧性。

　　浅薄来说，这套筛选逻辑找到的是“既能高分成、又能抓续分成”的优质钞票，而非单纯的只看“股价低廉”。

　　从收益归因来看，国证价值100指数的收益开端十分平衡。自2013年以来，投注平台app全收益指数17.6%的年化收益中，企业盈利增长孝顺了7.0%，估值竖立孝顺了5.4%，股息收益孝顺了5.2%——三撑抓各有长处，不依赖单一开端。

　　表：2013年以来指数收益开端拆分

指数称呼	2013至本年化收益	盈利增长	估值变化	股息收益
国证价值100指数	17.6%	7.0%	5.4%	5.2%

　　数据开端：Wind，结束2026年5月29日，使用全收益指数

　　从前十大成份股看，指数重仓股诡秘了家电、银行、煤炭、石油石化等多个行业，呈现出跨行业、平衡漫衍的特征。这背后是三重因子筛选的当然效果——高摆脱现款流和高股息的公司往往是具备结识盈利智商的老练行业龙头，而非某个特定赛说念。

　　表：国证价值100指数前十大成份股

指数成份股	权重
好意思的集团	9.04%
格力电器	8.85%
招商银行	6.84%
陕西煤业	6.16%
潍柴能源	4.77%
兴业银行	4.70%
中国海油	4.15%
中国石油	3.16%
云天化	2.85%
泸州老窖	2.70%
共计	53.23%

　　数据开端：Wind，结束2026年5月29日

　　能上车吗？

　　与大广博指数每半年转化一次样本不同，国证价值100指数每季度调仓一次。更高频的调仓意味着能更实时地进行抓仓再优化——成份股价钱上涨、估值性价比下跌后调出，新的高性价比成见调入，回荡积贮估值竖立收益。

　　国证价值100指数刻下的市盈率（TTM）为10.8倍，处于近5年25.5%历史分位数；市净率（LF）为1.2倍，处于近5年24.9%历史分位数，估值水平处于历史中低区间；近12个月股息率约5.3%，比中证红利指数更高。

　　当今，追踪国证价值100指数的ETF共计规模达63.1亿元，其中规模第一的是价值ETF易方达（159263），其最新规模为58.1亿元，且价值ETF易方达采取的是阛阓上最低一档0.15%/年的惩处费率。关于莫得股票账户的场外投资者，也不错通过易方达国证价值100ETF结合基金（A/C：025497/025498）进行布局。

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