发布日期：2026-02-27 09:50 点击次数：124
Stellantis，出事了？
就在前几天，手脚全球第四大车企的 Stellantis 蓦然暴雷，晓谕财富减值了 222 亿欧元。
昆季，欧元！也即是 1800 多亿东谈主民币。
啥认识？打个不妥当的比喻，相配于你在保定放把火，把扫数长城给烧了，这谁能遭得住？
于是讯息一出，Stellantis 的股价一会儿跳水 25%，从 10 块傍边跌到了 7 块多。
脖子哥是真没念念到，本年连蔚来这么的烧钱大户都晓谕盈利了，Stellantis 这种老牌车企还能亏到姥姥家。。。
那这个 222 亿，到底是怎样给它亏出来的呢？
大伙儿细目会以为，是因为车卖不动了。有关词试验并非如斯。
诚然 Stellantis 如果然最近出现全球大滑坡，比如在 2025 年上半年，它在好意思国的出货量（批发量）跌了 25%。
但这波减值，完全是 Stellantis 挑升而为，本色上即是翻翻烂账，再行计较估值。账面上幸而哭爹喊娘，现款其实没花几许，在永久看照旧件善事儿。
这就好比，抱着黄金掉进了水里，你都到了溺水的死活角落，就没必要念念入辖下手上有几许财富，而是马上扔掉一些黄金浮出水面。
因为在财富减值之后，它在折旧和摊销资本上就会好意思瞻念得多，利润也容易触底反弹，致使还有原理不分成了。
是以这种操作，一般在行业极冷、企业换帅的时刻，是比较常见的。而且之前通用和福特都一经减值结束，Stellantis 也算情理之中。
大伙儿应该知谈，往日几年 Stellantis 发生了剧烈的高层变动，方针全面电动化转型的原 CEO 唐唯实（Carlos Tavares）辞职，换上了更保守的新 CEO 安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）。
安东尼奥·菲洛萨
于是一场全面的 “ 拨乱归正 ” 在车企里面张开。被 “ 清洗 ” 的重心，天然即是新动力，这个 222 亿的减值里面，就有 147 亿是因为诊治新动力家具规画导致的。
问题的起源，即是来自唐唯实的一个号召：他条目在 2030 年，在欧洲只卖电车，好意思国至少有一半是电车。
服从到当今，西洋老匹夫对电车照旧不太伤风，MILAN SPORTS2025 年，欧洲纯电市占率只好 19.5% ，好意思国更只好 7.7% ，Stellantis 如果继续往里干，很可能在这个坑里越陷越深。
之前即是因为激进的电动化转型策略，导致 Stellantis 的家具订价过高，家具线出现断档，在好意思国的销量暴跌，于是唐唯实也在 2024 年辞职。
对此，安东尼奥·菲洛萨暗示，如实是 Stellantis 误判了全球电动化转型的速率。
是以自后，Stellantis 随即停掉了北好意思地区的插混车型，何况停产了纯电 Ram 1500 REV ，再行上了两个 V8 发动机。
{jz:field.toptypename/}可以说，在统统的销量眼前，环保这个幌子真无东谈主留神了。。。
而除了这 147 亿之外，还有 21 亿是因为诊治纯电的供应链，比如最近 Stellantis 以 100 好意思元的价钱，把合伙电板工场 NextStar Energy 的股份一都转让给 LG ，基本即是一个忍痛割肉的服从。
终末的 54 亿，则是相应的裁人、运营诊治等等，真钱投注app官网所有加起来即是 222 亿。是以在短期内，Stellantis 细目要为这波转型出出血。
大伙儿可能以为，这事儿和我们太远，正常我们很少买它家的车，但其实，这会真切影响到另一家车企，零跑。
因为在 2023 年 10 月，Stellantis 以 15 亿欧元入股零跑的 20% ，何况还缔造了零跑海外（Leapmotor International B.V.），帮零跑销售到欧洲。
虽说 15 亿的巨款早就打在零跑账上，就算 Stellantis 当今把股份卖了，也影响不到零跑的财务气象。但大伙儿惦记零跑的出海规画，会不会因为 Stellantis 的政策转向，减速脚步。
因为在这个零跑海外里面， Stellantis 的份额占到了 51% ，零跑只好 49% 。
具体来说，零跑主如果出本领， Stellantis 出工场和经销商，大伙儿可以把零跑当成公共，Stellantis 当成上汽，反向合伙了属实是。
目下来说，零跑是通过 整车+CKD （全散件拼装）时势，把 T03、C10、B10 等车出口到欧洲，在 2025 年，零跑在欧洲卖了 3 万多台，比较昨年增长超过百倍，算是获取相配可以的得益。
诚然 Stellantis 为零跑提供 500+ 家经销商门店，且曾在波兰工场地餬口产，但字据零跑官方回应，这些名目并不会受到合营伙伴的战术诊治影响。
如果 Stellantis 自顾不暇，没空帮手了，又能够后期有推广的需求， Stellantis 不肯意继续投钱了，零跑可能会少一个帮手，但按他目下的态势，在欧洲的推广根蒂停不下来。
天然如果不靠 Stellantis ，零跑可能没规章避欧盟关税， “ 薄利多销 ” 的策略在欧洲就走不下去。是以， Stellantis 有什么风吹草动，零跑如实应该惦记。
另外还有一个风险是，如果 Stellantis 因为缺钱整出点花活，那也可能会连带零跑的声誉受损。因为在欧洲，零跑一经被视为 Stellantis 的一员。
在此之前， “ 资本杀手 ” 唐唯实就领悟过神技，因为他绝顶严苛的降本政策，向供应商建议压价 30% 的“ 牺牲恫吓 ”，还裁掉了很多有丰富教化的高档工程师，研发转向外包，服从导致 Stellantis 在 2024 年出现大批罪状车型。
之前唐唯实我方就公开承认过 RAM 1500 的返修率很高。而且，Jeep 和品牌，也常常出现电子系统故障、电板系统失灵等等，这对集团的口碑有异常恶劣的影响。
零跑手脚一条绳的蚂蚱，在形象上细目也遭重了。
不外从另一个角度看，Stellantis 如果大幅缩减对纯电的投资，可能在畴昔，只可把新动力的重负一都依托在零跑身上。至少对零跑来说，会有一个结识的合营伙伴，何况我方还占了很高的谈话权。
是以，既来之，则安之。
非论它怎样折腾，零跑先把欧洲商场站稳，才是最环节的问题。
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